Japan Company Registration

Japan Company Registration

Overview of Japan Company Registration

Although Japan is not a tax-efficient country from which to conduct international trade, Japan company registration is still useful for foreign investors planning to do business in Japan.

Most Japanese businesses do not require any other licenses to operate. However, those operating in the financial services and insurance sectors, as well as those closed to foreign investment (e g agriculture, forestry, fisheries and mining) are required to obtain business licenses.

Godo Kaisha

The majority foreign investors interested in Japan company registration choose to register a Godo Kaisha, Japan’s version of the limited liability company. The government fee to register a Godo Kaisha is US$5,570. Through a Godo Kaisha, foreign investors are able to:

Ø Open a Japan corporate bank account

Ø Obtain Japanese residence and employment visas for expatriate staff and their families

Ø Lease office premises in Japan.

Japan Company Registration Procedures

Japan company registration is usually completed by a corporate services firm based in Japan. The Japanese firm liaises with the relevant Japanese government authorities, including the Ministry of Justice, to complete Japan company registration. Official government fees for Japan company registration are US$5,570, making it a much more expensive jurisdiction than almost any other in Asia.

Key processes for Japan corporate formation are done through the Ministry of Justice and involve:

Ø Registration and administration, monitoring of corporate compliance and disclosure standards

Ø Regulation of statutory audits by public accountants.

When forming a company in Japan, the company must increase its share capital from 1 Yen at incorporation to 10 million Yen (US$94,000) within five years. After forming a company in Japan, it is necessary to prepare annual financial statements and an annual corporate tax return to submit to the National Tax Agency by 31 March each year.

Japan Company Law and Tax Law

Japan company registration is governed by the New Companies Law of Japan 2006 and company incorporation is controlled by the Legal Affairs Bureau of the Ministry of Justice. In accordance with the New Companies Law of Japan, every company is required to appoint a minimum of one director, who can be resident or non-resident in Japan. In addition, the company is required to appoint at least one shareholder.

Japanese tax laws are complicated. A Japanese limited liability company is required to prepare annual financial statements complying with Japanese Financial Accounting Standards. The financial statements accompany an annual corporate tax return submitted to the National Tax Agency by 31 March. Because of the complexity of Japanese accounting and tax laws, most foreign investors engage the professional services of qualified accountants and tax advisors.

Top 10 Reasons to Incorporate in Japan

Japan company registration is an excellent way to penetrate the world’s 2nd largest economy in terms of output. Sophisticated hi-tech manufacturing, a thoroughly modern communications infrastructure and a motivated, skilled workforce combine to create a robust economy. The following is an overview of the Japanese economy and business environment, and its impact on investors interested in Japan company registration.

Ease of Doing Business

Japan was positively ranked as the world’s 18th easiest place to do business in the World Bank’s Doing Business 2011 Survey. In addition, the Heritage Foundation‘s 2010 Index of Economic Freedom ranks Japan as the world’s 19th-freest economy, a factor which encourages Japan company formation. Japan was also positively ranked the world’s 17th least corrupt country in the 2010 Corruption Perceptions Index by Transparency International, a global measure of corruption amongst public officials and politicians.

Strong Economy

Japan’s economy has been growing for three decades, although not at the high growth rates experienced in emerging economies such as China and India. Investors pursuing Japan company formation enter a mature economy driven by the manufacturing and services sectors. The Japanese economy is negatively impacted by deflation, which restricts growth by dampening consumer spending. However, despite its sluggish economic growth, Japan is home to 291 of the companies listed on the Forbes Global 2000,a ranking of 2,000 international companies based on sales, profits, assets and market value. Japan is also listed as 9th on the World Economic Forum’s Global Competitiveness Report 2011-2012.

Positive Image and Good Infrastructure

Having a company registered in Japan projects a positive image to clients, suppliers and investors. Japan is perceived as a highly regulated jurisdiction with a stable government and economy and a highly developed infrastructure. Japan’s modern, efficient transport infrastructure further encourages Japan business formation.

For example, the Shinkansen (bullet train) has carried more than six billion passengers without a single fatal accident since 1964. Japan also has a sophisticated air transport industry, providing regular and reliable connections to key business locations within the country, throughout Asia and to Australasia, the USA and Europe. Examples of flight times include Tokyo to Singapore (7 hours), Osaka to Dubai (11 hours) and Nagoya to San Francisco (10 hours).

Furthermore, Tokyo is one of the world’s leading financial centers, meaning that companies registered in Japan enjoy access to a wide variety of financial products and services.

Corporate Governance and Transparency

Japan company registration enjoys high standards of corporate governance. For example, companies listed on the Tokyo Stock Exchange are required to disclose information on their financial status and business performance to their local Finance Bureau.

Global investors who choose Japan corporate formation benefit from Japan’s transparent legal system and constitution which strongly supports the rule of law and protection of intellectual property rights. For example, Japan is bound by the terms of the World Trade Organisation’s (WTO) Trade-Related Aspects of Intellectual Property Rights (TRIPS) agreement.

Economic Partnership Agreement

Investors choosing Japan business formation to conduct international trade benefit from the Economic Partnership Agreements Japan has signed with Brunei, Indonesia, Malaysia, the Philippines, Singapore, Thailand, Australia, Chile, India, Mexico, South Korea and Switzerland. Under the terms of these agreements, Japanese exports are exempt from or enjoy reduced tariffs when imported to these countries, while imports into Japan also enjoy reduced tariffs.

Challenges of Japan Company Formation

The majority of international investors pursue Japan business formation to penetrate local markets in the country. Because of Japan’s high corporation taxes, a Japanese company is not a popular international trading vehicle in the same way as a Singapore or Hong Kong company. However, companies based in Japan enjoy excellent access to global markets. Below are a few challenges and considerations regarding Japan company registration.

Tax Rate

Japan is a high tax jurisdiction, a key disadvantage of Japan corporate formation. A Kabushiki Kaisha is liable to corporate tax of 22% on income up to 8 million yen, and 30% on income over 8 million yen. In addition, companies need to be aware of the complex structure of corporate tax burdens in Japan. The special local corporate taxes and corporate inhabitant taxes vary with the different prefectures in Japan. As such, the total tax burden that a firm has to pay may range from 30.80%-44.79%. That said, Japan corporate formation allows investors access to the wide range of double taxation agreements Japan has signed with 49 countries, including the US, China, Germany, France, the UK and Canada.

Business Cost

Japan company registration will incur high business costs. For example, in KPMG’s 2008 Competitive Alternatives Study, which provides a comparison of business costs in G7 countries, Japan is the 2nd-most expensive country in which to conduct business, after Germany. Average overall business costs are 6.9% higher than in the USA. Examples of the high costs of doing business include: i) Japan is the 2nd most expensive location for research and development (R&D) activities in the G7, after Germany. R&D costs in Japan are 5% higher than in the USA; ii) Japan is the most expensive manufacturing location in the G7. Average manufacturing costs are 6% higher in Japan compared to the USA.

Employment and Cost of Living

Hiring expatriate staff in Japan is also pricey and time consuming. For example, to obtain an Investor/Business Manager Visa after Japan company registration, the company must:

Ø Invest at least 5 million yen (US$46,400) in Japan ii) employ at least 2 full-time employees in Japan

Ø Have office premises in Japan. To apply for an Investor/Business Manager Visa, an application for a Certificate of Eligibility is first submitted to a Regional Immigration Bureau in Japan. A visa application is then submitted to the Ministry of Foreign Affairs in Tokyo

Furthermore, the cost of living in Japan is high. According to Mercer Human Resources’ 2010 Cost of Living Survey, Tokyo is the world’s 2nd most expensive city, and Osaka the world’s 6th most expensive city. The Economist Intelligence Unit ranked Tokyo the world’s most expensive city for 14 consecutive years until 2006.