Starting a Business in South Korea

Starting a Business in South Korea

Information on starting a business in South Korea, different types of business structures and the legal processes involved in setting up a business...

The Invest Korea website is a good starting place to find information about business in South Korea.

ü For a summary of the procedures and costs for setting up a business in South Korea:

South Korea encourages foreigners to invest directly or indirectly in its economy. In 1998, South Korea enacted the Foreign Investment Promotion Act in order to promote foreign investment in South Korea. It provided foreign investors with many incentives, such as tax relief, cash grants, support of industrial sites, financial support, and so on.

An individual seeking to start a business or invest in South Korea should have one of the following:

ü a D-8 (Corporate Investment) visa

ü an F-5 (permanent residence) visa

ü an F-6 (marriage immigration) visa

According to the Foreign Investment Promotion Act, at least KRW 100 million must be invested to get a D-8 visa.

Korean Business Organisations

The Korean Commercial Act provides for two main types of business organisations:

1. Private businesses.

2. Corporations

Corporations are divided into four sub types:

1. General Partnership (Hapmyeong Hoesa).

2. Limited Liability Partnership (Hapja Hoesa).

3. Joint Stock Corporation (Chusik Hoesa).

4. Limited Liability Corporation (Yuhan Hoesa).

Private businesses are forbidden by law from using the term "Hoesa" (company or corporation) as part of their title, because this might mislead consumers.

Registration Procedures

Find out how to establish and register a business in South Korea...

Private business registration

Establishing and registering a private business subject to the Foreign Investment Promotion Act requires:

Ø Foreign investment notification

Ø Deposit of investment capital (foreign exchange bank)

Ø Business registration

Ø Foreign invested company registration

Local corporation registration

Establishing and registering a local corporation subject to the Foreign Investment Promotion Act requires:

Ø Foreign investment notification

Ø Investment capital remittance

Ø Incorporation registration

Ø Business registration

Ø Transfer of paid-in capital to corporate account

Ø Foreign invested company registration

Information on the necessary documents for registration, relevant government agents, and step-by-step procedures is available on the Invest Korea website.

Free Economic Zones

The Korean government has established a number of free economic zones that provide additional incentives and tax benefits to foreigners who are investing or starting a business in South Korea. Generally, South Korea requires the business, or the foreign investor, to be located within the free economic zone in order to receive the benefits.