Advantages&Disadvantages of Jersey company registration

Advantages&Disadvantages of Jersey company registration

Advantages of Jersey company registration

Ø Registering a company in Jersey is easy because i) the entire process can be completed within 1 week ii) with a minimum paid up share capital of £1 iii) one shareholder and director with iv) no requirement to employ staff or to rent office premises;

Ø Winding up solvent Jersey companies is effortless because i) JFSC requirements are low ii) the entire procedure takes less than a week and iii) there is no requirement to appoint a liquidator;

Ø Our private and institutional Clients prefer to purchase UK real estate through Jersey entities because:

Ø They can legally avoid capital gains tax and stamp duty on the sale of the UK property;

Ø They can receive gross rental income under the UK’s double tax treaty (DTA) with Jersey. Consequently, there is no deduction for UK withholding tax under the non-resident landlord scheme;

Ø A Jersey company can register for VAT to recover UK VAT on the purchase of the UK real estate;

Ø A Jersey limited liability partnership allows net rental income to flow through to beneficial owners without suffering any UK income tax;

Ø As a more flexible and cheaper alternative to a UK listed REIT, Jersey property unit trusts (“JPUTs”) can be used to own and manage portfolios of UK residential and commercial properties. Furthermore, to fund property acquisitions, JPUT’s can be listed on the Channel Islands Stock Exchange (“CISX”) and marketed to institutional investors;

Ø Jersey trusts are effective in holding UK property to ensure that it does not form part of a person’s estate. The trustee can be a Private Trust Company to help our Client maintain control over the assets, particularly important to our Asian Clients;

Ø Property holding companies maintain the confidentiality of the ultimate property owners and;

Ø A UK property agent can do easily everyday property management activities, including: i) communicating with tenants and ii) rent collection.

Ø A Jersey PLC is an excellent vehicle to conduct business in the UK because:

Ø Sales income from UK customers is fully exempt from UK taxation;

Ø The transfer of shares between shareholders is fully exempt from both i) capital gains tax and ii) stamp duty payable in Jersey, thus a popular holding company for UK public takeover offers and private acquisitions;

Ø The Channel Islands Stock Exchange (“CISX”) is a recognized stock exchange from 2002 under Section 841 of the UK’s Income and Corporation Taxes Act 1988. Consequently, CISX qualified debt securities are eligible for the “Quoted Eurobond Exemption” which allows an issuer within the UK to make gross interest payments;

Ø Jersey incorporated companies are used for listing on the Alternative Investment Market (AIM) of the London Stock Exchange and also on the main board of the London Stock Exchange;

Ø Jersey company law is based on English company law, but much more flexible. For example: i) there is no transfer pricing or related party legislation in Jersey nor ii) any restrictions on how a Jersey entity distributes income to its beneficial owners;

Ø A Jersey subsidiary company of a UK PLC can be used as a “Cashbox’’, efficiently raising public funding without the strict rules of the UK;

Ø Jersey has signed broad DTAs with the United Kingdom;

Ø In 2012, Jersey was ranked as the highest rated offshore international finance centre in the Global Finance Centres Index, according to the City of London.

Ø Jersey companies are popular tax exempt entities used in complex international transactions because:

Ø The sale of shares in a Jersey company are legally tax exempt of all Jersey taxes, including: i) stamp duty ii) GST iii)capital gains tax iv) corporation tax and v) inheritance tax.

Ø A Jersey company can be incorporated with a wide variety of shares, including: i) registered shares ii) ordinary shares iii) preference shares iv) both redeemable shares and non-redeemable shares and v) shares with or without voting rights. Furthermore shares may be held and traded in an uncertificated form, with par value or no par value;

Ø Cell companies are permitted under Jersey Corporate Law, including: i) protected cell companies and ii)incorporated cell companies. Consequently, our Clients’ create a statutory ‘ring fencing’ of assets and liabilities;

Ø Money payable on the redemption of redeemable shares or on the buy-back of shares by a Jersey company may be funded from any source, including capital;

Ø The UK Takeover Code applies to Jersey companies, thus acquisitions or takeovers can also be undertaken by a way of merger;

Ø A Jersey limited partnership entity is an innovative way to raise tax efficient finance by incorporating features of debt and equity including both preference shares and debentures;

Ø A Jersey company owning French real estate qualifies for exemption from the French 3% real estate tax. Otherwise this tax is assessed annually on the fair market value of the real property situated in France.

Disadvantages of Jersey company registration

Ø Jersey resident financial services entities suffer 10% corporation tax including: i)managed funds ii) banks and iii) financial services;

Ø For all commercial entities in Jersey, an annual tax return must be submitted to the Tax Authority of Jersey. Healy Consultants assists our Clients efficiently and effectively complete this annual statutory obligation;

Ø Compared to tax haven jurisdictions, registering a Jersey company is expensive. Annual company costs approximate £8,000;

Ø Jersey has a very limited network of double taxation treaties thus not a suitable jurisdiction to form a global holding company. Consequently, minimizing global withholding tax may be a challenge when extracting funds from international subsidiary companies;

Ø Because of political pressure from the UK and EU, before 2020 Jersey may lose its tax-exempt status. The state will likely impose a flat corporation tax of 10%.