R-Cayman Islands Exempted Limited Partnerships

Structure

1. Not a separate legal person; assets held on trust by general partner (“GP”) for benefit of LP

2. At least one GP with unlimited liability in the event of the insolvency of the LP

3. Limited partners afforded limited liability and may not take part in the conduct of 

the business of the LP

Formation and registration

1. Formation typically evidenced by limited partnership agreement (“LPA”) between 

GP and Limited partner

2. GP registers the LP pursuant to the ELP Law by filing certain particulars with the 

Registrar by means of a “Section 9 Statement” (any changes to such particulars are 

notified by means of a Section 10 Statement)

Name and Registered Office

1. Name of LP must include the words “Limited Partnership” or “L.P.” or “LP”

2. LP must maintain a registered office in the Cayman Islands

Rights, Duties and Obligations of Partners

1. GP must act at all times in good faith and, subject to the LPA, in the interests of the LP

2. Limited partners, acting in that capacity, owe no fiduciary duty to the LP or any partner

3. Any debt or obligation incurred by the GP in the conduct of the business of an LP is a debt or 

obligation of the LP

Safe Harbour Provisions

1. Limited partners liable for debts and obligations of LP if take part in conduct 

of business of LP with third parties who reasonably believe such Limited Partner 

is acting as GP

2. ELP Law contains certain “safe harbour” provisions which are deemed not to 

constitute “taking part in the conduct of the business” of the LP including:

ü holding an office in or having a contractual relationship with the GP

ü acting on boards or committees of the LP

ü approving amendments to the LPA

ü consulting or advising a GP with respect to the business of the LP

ü voting as a Limited partner on matters under the LPA

Register of Limited Partners and ELP records

1. GP must maintain:

ü a register of limited partners setting out the names and addresses of all Limited partners

ü a record of amounts and dates of contributions and returns of capital by/to LPs

ü a register of security interests granted over partnership interests

Tax Undertaking

1. GP may obtain an undertaking from the Cabinet that no taxes will be applied in the 

Cayman Islands on the profits, income or gains of the ELP for a period of 50 years from

 the date of such undertaking

Admission and Transfers

1. Limited partners admitted to the partnership in accordance with the LPA

2. Transfers of Limited partners interests require GP consent

GP withdrawal

1. The death, insolvency or withdrawal of the GP shall be notified to Limited partners

2. LP wound up in accordance with the LPA if no sucessor GP is appointed within 

90 days of such notice

Dissolution

1. An LP is wound up and dissolved in accordance with the LPA or upon the passing 

of a resolution of the GP and two-thirds of the Limited partners

Return of Contributions

1. If LP receives a distribution at a time when the LP is insolvent (and the LP has 

knowledge of this), then for 6 months from the date of distribution, the LP is liable 

for the amount of such distribution